近年来，随着我国餐饮业的稳定增长，家庭消费便捷化的需求提升，复合调味品的市场表现引人瞩目：不仅市场总量不断扩大、发展潜力也异常巨大，在这个行业，诞生了多家持续快速增长的企业。其中，天味食品一直保持领跑地位，发展势头强劲，受到广泛关注。

2021年3月30日，上市公司《四川天味食品集团股份有限公司2020年年度报告》发布，根据公布的数据显示，2020年天味食品的营业收入23.65亿元，同比增长36.90%；毛利率从2019年的37.45%增长到2020年的41.48%；净利润3.64亿元，比2019年增长了22.66%。年报数据说明，天味食品市场业绩持续快速增长，处于复合调味品行业高速发展的优质赛道，且多年来稳居领跑地位，发展前景令人期待。

天味食品多年发力稳居优质跑道

2007年，天味食品成立，2019年，天味食品在上交所上市。天味市场近年来市场表现优异，专业机构分析认为，这和天味食品位于复合调味品的优质跑道上密不可分。

根据中国产业信息网数据显示，2018年中国复合调味品占整个调味品市场的比重约为26%，远低于其他国家。发达国家如日本、韩国、美国，复合调味品消费占比59%以上。复合调味品为高成长赛道，行业景气度高，发展潜力大。

另一方面，国内需求也在增加，由于国内餐饮行业需求日益增大，规范化和连锁化经营的趋势明显，导致标准化的复合调味料需求快速增长。据悉，国内接近50%的调味品销往餐饮行业，餐饮行业的巨大市场空间，为复合调味品行业提供了增长支撑。同时，家庭消费的市场也在扩容，因为复合化调味品可以让年轻人方便快捷地烹饪美味，随着中国居民工作生活节奏的加快，中式调味料未来快速增长的前景可期。

不仅如此，面对整个行业的诸多利好，天味食品还占据了子行业的快速跑道。在复合调味品行业，火锅底料及中式复合调味料两个子行业增速尤为明显，2013-2018年，火锅底料和中式复合调味料行业复合增速均超过15%，成为复合调味料行业中发展最快的两个子行业。天味食品作为川味调味品的代表，火锅底料及中式复合调味料是其重要的产品构成，发展优势明显。

可以看出，天味食品处于潜力巨大的复合调味品的市场；且在发展最快的子行业中占得先机，发展前景令人期待。

川味复合调味料龙头领跑优势明显

作为川味复合调味料龙头，天味食品在新品研发推广、渠道建设、品牌塑造等方面具有先发优势，市占率有望继续提升，继续引领行业的趋势明显。近年来，天味食品“营销+渠道”双发力，推动公司发展步入快速扩张期。

大力建设分销渠道、经销渠道，进行全国化布局，建立了线上、线下覆盖全国的市场营销体系和强大的营销网络，形成了以经销商为主，定制餐调、电商、直营商超为辅的营销架构。

2019年以来天味经销商数量一直保持快速增长，据年报披露，截止到2020年12月，公司合作的经销商3001家。公司市场网络已经覆盖全国31个省、自治区及直辖市，形成了四川、河南、东北三省、江苏、陕西、甘肃、新疆、天津、北京、上海等多个优势省市以及由浙江、江西、云南等组成的快速增长区域。随着销售网络全球化战略的实施，产品已远销美国、澳大利亚、西班牙、日本、新加坡、秘鲁等十多个国家，销量在川味复合调味品行业中处于领先地位。渠道建设的效益显著，据相关数据，天味食品2020前三季度经销渠道的收入为13.11亿元，占总营业收入的86.01%。

另一方面，天味食品在营销方面同时发力，推动营销升级；电商渠道呈现爆发式增长，定制餐调味品也发展迅速。2015-2019年，电商渠道收入复合增长率为68.56%。2019年天味食品电商业务在四次官方活动期间获得天猫火锅底料类目好人家官方旗舰店销量排名第一，好人家品牌在全网市场份额排名第二名。在定制餐调渠道，2015-2019年，天味食品收入复合增长率达到79.49%。

在大型超市，记者发现天味食品的产品陈列也异常丰富。“天味食品已经实现了以川味复合调味料为核心，多产品系列协同发展的产品结构；老品持续迭代升级，新品开发力度强，不断推出消费者喜欢、市场反响好的新品”，天味食品工作人员表示。

对于广受欢迎的老产品，天味食品采取了不断升级的策略，每一次升级，都带来都受到消费者的追捧。同时天味食品还开拓不辣汤和蘸料等新品系列进一步完善产品品类，满足多样化的消费者需求。2016-2019年，天味食品共推出了45个新品，每年平均推出新品11个。2017年天味食品推出了新品手工老火锅和手工清油火锅，当年即实现收入分别为3.21千万元和0.43千万元，次年收入分别增长310.58%和260.3%。

在这些市场成绩背后，是天味食品100多人的研发团队。天味食品采用自主研发，形成了一套从项目建议、信息收集、项目立项到产品研发、项目评审、生产实施的完整的技术创新管理体系，保证了天味食品对市场反应灵敏，新品推出节奏快，持续创新。

根据专业机构分析，受益于行业扩容，天味食品的收入与利润增速均维持在较高水平。由于天味公司还将持续优化现有产品、释放产能，拓展定制餐饮及电商渠道，并享有经销商渠道扩张红利，未来业绩有望快速增长。